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CFi.CN讯：数据显示，招商蛇口2026年上半年营收547.8亿元，同比增长6.4%；归母净利润5.3亿元，同比下降63.5%。毛利率降至13.3%，投资收益减少10.1亿元。但经营性现金流达241.4亿元，货币资金984.5亿元，“三道红线”持续绿档，综合融资成本仅2.61%，行业领先。
近期机构研报指出，利润下滑主因结转项目毛利率承压及投资收益阶段性回落，并非经营恶化。研报认为，公司销售金额962.5亿元、全口径排名行业第四，展现强市场地位；新增土储全部落子“核心10城”，其中沪京杭占比近八成，地价支付155亿元对应优质地段，显著优化未来结转结构和盈利弹性。
研报指出，随着高能级城市楼市企稳、低毛利存量项目出清，叠加融资成本优势与现金充沛带来的拿地主动权，公司盈利拐点有望在2027年显现。当前估值处于历史低位，资产质量与财务安全边际突出，构成中长期配置价值。